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    21年展望:全球化學品企業并購將大幅反彈

    來源:中塑在線時間:2021-01-07 15:13:30
    隨著商業信心的恢復和各國央行保持融資市場的活躍,化學品企業并購(M&A)市場在經歷了受阻的2020年后,將在2021年出現重大反彈。

    “我們看到戰略買家在買賣方面毫不猶豫,而金融贊助者現金充裕,正在尋找交易。市場是開放的,債務融資市場非常強勁?!蓖顿Y銀行Houlihan Lokey董事總經理Leland Harrs表示。

    “一些被擱置的交易將在新的一年進入市場。與四、五個月前相比,現在有了一種更為樂觀的基調,因為人們的目光已經越過了新冠疫情。所有的系統都在運行,我們應該會迎來一個活躍的2021年?!彼a充說。

    疫苗方面的利好消息、央行政策持續提振流動性以及美國新政府可能緩解全球貿易緊張局勢,這些都在鼓勵并購市場。

    投資銀行Alantra的化學部門主管Bernd Schneider說:“化工行業是最具全球性的行業,將受益于政治和健康環境的改善?!?/span>

    “許多在等待宏觀經濟形勢好轉的私人股本賣家手中持有的資產,將與自然進入投資周期末期的資產一起沖擊市場。因此,我們應該會在2021年看到健康的交易流,大部分的影響會在春季開始?!彼a充道。

    交易倍數在疫情期間表現良好,而化學品企業的公開估值在預期冠狀病毒后全球經濟復蘇的情況下出現了強勁的復蘇。

    “幾乎所有與我們交談的人都對2021年持樂觀態度,預計2021年的并購活動將有所提升。事實上,我們已經看到一些資產正在上市。此外,化工股在很大程度上迅速反彈,這在很大程度上推動了企業的信心?!蓖顿Y銀行Guggenheim Securities董事總經理Alain Harfouche表示。

    “2021年將會出現資產剝離需求被壓抑的情況,同時私人股本也希望將資金投入到工作中,因為許多人在2020年沒有達到投資目標。如今借貸的杠桿水平比疫情前要高,”Piper Sandler Chemicals and Materials的董事總經理Telly Zachariades說,“即使病毒死灰復燃,人們也已經發現了如何使事情正常運轉的方法。到2021年年中,在有重大并購活動的市場中,絕大多數人都會接種疫苗,2021年下半年應該會恢復到某種程度的正常狀態?!?/span>

    投資銀行Young&Partners總裁兼董事總經理Peter Young表示,與2019年相比,全球化學品企業并購活動在2020年有所放緩,無論是在交易數量還是在價值上,“交易量仍然健康,但明顯受到抑制”。

    截至2020年第三季度,共完成283億美元的化學品企業并購,而2019年全年為473億美元,2018年為1570億美元。據Young&Partners的數據,在2020年,只有一筆交易——昭和電工斥資90億美元收購日立化學——占交易總額的32%。

    根據該投行的數據,截至2020年第三季度,共完成43筆并購,而2019年全年共成交81筆。

    “我們認為,在2021年,化學品企業并購量將有所改善,但不會出現大幅度上升。戰略交易仍將完成,私人股本公司將出售其擁有超過四、五年的業務,戰略公司將剝離其投資組合中的非核心和吸引力較弱的業務,亞洲公司將繼續執行各種各樣的交易,”Young說,“此外,如果到2021年中期,疫情形勢得到充分改善,經濟出現可持續復蘇的跡象,那么2021年應該會是化學品企業并購較2020年有所改善的一年,但仍將遠低于2018年的規模?!?/span>

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